Twee jaar geleden verscheen het eerste beurspraatje met als tip om periodiek in te stappen in de fondsen ERGO Helix German Equities en Golden Future. Enkele maanden later zorgde het faillissement van LeERGOan Brothers voor de grootste beurscrisis van de afgelopen 100 jaar. Niettegenstaande de forse remonte sinds maart 2009 noteert de Bel20 nog altijd 34% onder zijn niveau van juni 2008. Wie daarentegen de eerste tip van het beurspraatje gevolgd heeft en sinds juni 2008 maandelijks € 100 (inclusief taksen en kosten) investeerde, heeft vandaag een rendement van 2,55%. Uiteraard zijn niet al onze tips even succesvol. Vorige maand nog was de titel “tijd voor aandelen”, terwijl de aandelenindexen afgelopen maand 5% à 10% gedaald zijn. Toch blijven we geloven dat de huidige crisis slechts een tussentijdse dip is.
Vijf minuten politieke moed
In de aanloop naar de verkiezingen hoor je wel eens verklaren dat alle politici hetzelfde zijn. De voorbije maanden werd echter duidelijk dat politieke beleidsdaden wel degelijk een verschil kunnen maken. De begrotingstekorten van sommige Europese landen, veroorzaakt door een te laks beleid, zorgden voor een steeds sterkere verkoopsdruk op de aandelenmarkten. Aangezien banken verplicht zijn om een groot deel van hun beleggingsportefeuille te investeren in staatsobligaties, zou een eventuele schuldherschikking zwaar doorwegen op de beleggingsportefeuilles van de banken. Dit zou resulteren in financiële crisis nummer 2. Deze crisis zou erger geweest zijn dan de 1ste want nu zouden de landen niet de capaciteit gehad hebben om de banken nogmaals met miljarden euro’s bij te springen. En toen kwam het Europees reddingsplan. Politici en beleidsverantwoordelijken kwamen op 10 mei met een reddingspakket van 750 miljard euro. Indien landen moeilijkheden hebben om geld op te halen op de financiële markt, kunnen ze tijdelijk geld lenen van de Europese Unie. Het reddingsplan zorgde aanvankelijk voor euforie op de beurzen met een dagstijging van 10%. De euforie was echter van korte duur. Om van het reddingspakket te kunnen genieten, moeten de Eurolanden hun begrotingen onder controle krijgen. De zwaarst getroffen landen, Griekenland en Spanje , kondigden onmiddellijk drastische maatregelen aan. In Griekenland dalen de pensioenen met 7% en wordt vervroegd pensioen financieel afgestraft. Spanje verlaagt de ambtenarenlonen met 5% en schrapt de geboortepremies. Maar ook in de andere Europese landen kondigden de regeringsleiders de afgelopen weken forse besparingen aan. Er wordt vooral geknipt in ambtenarenlonen en er worden maatregelen genomen om de werkelijke pensioenleeftijd op te trekken. Ook in België staan ons grote uitdagingen te wachten. De werkzaamheidsgraad (het aantal werkenden in % van de bevolking op actieve leeftijd) bedraagt in België 61,6%, zijnde 4% minder dan het Europees gemiddelde. Vooral de werkzaamheidsgraad van 55-plussers is dramatisch; 35% ten opzichte van 46% in Europa en zelfs 56% in Duitsland. Eén ding is zeker: de nieuwe regering zal meer dan 5 minuten politieke moed moeten tonen.
Leve de euro-crisis?
Beleggers vrezen terecht dat al deze saneringsplannen zullen leiden tot een lagere consumptie en dus een lagere economische groei. Dit is wat de beurscorrectie de voorbije weken heeft veroorzaakt. Toch hoeft dit geen drama te zijn. Dat Europa haar overheidsschulden aanpakt, is zeker positief op lange termijn. Bovendien is de afgelopen maanden de euro flink gedaald ten opzichte van de dollar. Een sterke euro heeft weliswaar een aantal voordelen. Producten uit dollarlanden (of landen die hun munt verbonden hebben met de dollar zoals China) zijn relatief goedkoop voor Europese consumenten. Dit geldt trouwens ook voor onze energiefactuur, aangezien op de internationale oliemarkten de vaten olie betaald worden in dollar. Ook reizen naar landen waar je als toerist alleen met dollars terecht kunt, is goedkoper. Maar een te dure euro heeft één groot nadeel: de eurozone prijst zichzelf met een dure euro uit de markt omdat onze producten relatief duur zijn. De spectaculaire val van de euro van de afgelopen maanden is dan ook goed nieuws, meer nog, samen met de snelle groei in Azië levert dit een stevige boost op voor de Europese export. Als we over export spreken in Europa spreken we in eerste instantie over Duitsland. Deze exportmachine is even groot (als het niet groter is) als China.
Beleggers hoeven zich dus niet al te veel zorgen te maken. De aanhoudende lage rente en de stijgende export moeten leiden tot een economische groei in Europa. De Organisatie voor Economische samenwerking en Ontwikkeling voorziet trouwens in 2010 en 2011 een groei van respectievelijk 1,2% en 1,8%.
Tip:
Indien de Europese overheden erin slagen de nodige besparingen door te voeren zonder de consument al te zwaar te treffen, dan ziet het er zeer goed uit voor de Europese en vooral Duitse aandelenmarkt (‘buy German’ zou ik dan ook zeggen). Moet u nog uw vakantiestemming boeken? Denk dan eens aan Griekenland, daar kunnen ze momenteel elke eurocent gebruiken.
Fondsenhitlijst Juni
| Naam fonds |
Unitwaarde op 1 juni |
Rendement op 1 maand |
Rendement in 2010 |
| Secure Future |
8,91 |
1,25 |
10,27 |
| MSCI (€) |
878,22 |
-3,26 |
7,33 |
| Helix European Growth |
59,98 |
-0,61 |
3,38 |
| ERGO Best of World |
11,47 |
-2,71 |
3,24 |
| Helix European Bonds |
38,71 |
1,04 |
2,33 |
| Eurozone Government |
10,17 |
1,19 |
2,21 |
| Helix German Equities |
85,36 |
-3,83 |
-2,11 |
| Bel20 |
2453,37 |
-4,20 |
-2,32 |
| DJ Stoxx 600 |
244,97 |
-5,75 |
-3,51 |
| Ulmus Invest European Equities |
59,33 |
-5,34 |
-3,53 |
| Golden Future |
12,88 |
-6,40 |
-3,95 |
| Dynamic Future |
5,48 |
-6,48 |
-6,64 |
Dit beurspraatje werd geschreven in samenwerking met Hakim Farissi, student handelswetenschappen (optie finance/risk management).
Reageren? Wenst u te reageren of heeft u een specifieke vraag over beleggingen? U kan deze stellen via wim.meulemeester@ergo.be